Antes de empezar con nuestra instalacion de Django, tenemos que tener los siguientes paquetes descargados:

1. Django Framework
2. Python 2.5 / 2.6 (Django aun no trabaja con Python 3.0), o [lo que recomiendo] activepython ya que trae algunas librerias extras e inmediatamente el interprete de python estara disponible en todo el sistema.
3. WAMP (en mi caso, para MySQL), se podria suponer que usted sabe instalar WAMP

Instalando Python 2.5 (o ActivePython)

Suponiendo que ya hemos descargado (Python 2.6.5 Windows installer) desde el website de python (python.org), el siguiente paso es abrir el ejecutable y seleccionar un directorio donde instalar python, algunas personas lo instalan en el C:, yo prefiero instalarlo en mi ambiente de desarrollo (C:/wamp/bin/Python2.x.x)

Instalado Python, ya podemos descargar (si es que aun no esta descargado) Django.

Ahora que tenemos descargado Django, tenemos que probar si realmente Python esta funcionando como debe ser:

1. Tenemos que abrir el CMD (DOS)
2. Estando en DOS llamamos el prompt de python: python [enter], y si todo va bien deberiamos ver:
3. 

Y ahora si podemos instalar Django Framework:

1. Descomprimir el archivo Django-1.2.1.tar.gz (a la fecha de hoy es la version mas actual y estable), Use WinRAR en windows para descomprimir
2. Ir dentro del directorio Django-1.2.1 / Django-1.2.1
3. Estando dentro deberiamos ver los siguientes directorios y archivos:
4. Y para finalizar, si aun estamos dentro del interprete de Python Presionamos “Control + Z” y damos Enter.
5. Ahora nuestro siguiente paso es ir dentro del direcctorio que descomprimimos (Django-1.2.0.tar.gz) via DOS y escribir lo siguiente: python setup.py install
6. Instalacion finalizada

Nuestro siguiente paso será nuestro primer projecto con Django, eso, el proximo viernes, pero si la desesperacion llama: Aqui el tutorial oficinal de como inicializarse con Django